Ecrit par Thibault Pesquet le 27 janv. 2020 19:00:00

Encore une hausse des prix du Blé mais attention...

Blé Tendre

Le blé US a légèrement progressé la semaine précédente sur Chicago (+0,17%) en venant clôturer à 5,7175$/boisseau.

Des prises de profit ont pesé sur la céréale américaine la semaine précédente, notamment en fin de semaine. A noter que le blé US a atteint son niveau le plus haut depuis un an et demi avant de repartir à la baisse. Cependant, le prix du blé se situe à un niveau relativement élevé au vu de la récolte mondiale cette année. Néanmoins, le bilan mondial peut être analysé sous différents angles : la hausse des stocks mondiaux à un niveau record ou bien la diminution pour la seconde campagne consécutive du stock des principaux exportateurs… De cette façon, le bilan mondial semble lourd au premier abord, mais une bonne demande mondiale et une production en baisse chez certains exportateurs tempèrent cette vision. Cependant, avec le niveau des prix actuels, le potentiel de hausse semble limité. Aussi, les ventes US hebdomadaires ressortaient à 741'900 tonnes, relativement proche de la borne haute des attentes [300kt ; 800kt]. Le rythme des ventes et des exportations US se porte bien et illustre la solide demande cette année. En effet, l’engagement total atteignait 20,30Mt au 16 Janvier (vs 19,20Mt pour la moyenne 5 ans). Si ce rythme se maintient, l’USDA pourrait revoir à la hausse les exportations US 2019/20, ce qui aurait certainement pour conséquence de réduire le stock des principaux exportateurs. A noter que le dollar s’est renforcé face à l’€uro la semaine dernière, pesant sur le cours du blé US.

Côté européen, le blé a grimpé la semaine précédente (+1,50€/tonne sur l’échéance mars 2020) en venant clôturer à 195,50€/tonne. La céréale européenne a suivi la tendance initiée par le blé américain la semaine précédente. Qui plus est, la baisse de l’€uro apportait du soutien au blé français. En parallèle, les grèves semblent avoir lourdement perturbé les expéditions de grains depuis la France. En effet, Reuters a revu en baisse pour la seconde fois cette semaine son estimation des exportations françaises de blé tendre vers les Pays-Tiers à 943kt depuis le 1er Janvier. De ce fait, les exportations devraient donc dépasser le million de tonnes sans toutefois dépasser le niveau du mois de Décembre. Le rythme devra donc être soutenu de Février à Avril, en espérant que le mouvement social ne perturbera pas encore les chargements des mois suivants. Aussi, il faudra surveiller le comportement de la concurrence en provenance de la Mer Noire (flux et prix).

Voir les prix de blé départ ferme ici

Avis de marché 

Le blé continue d’évoluer le long de sa tendance haussière mais a calé la semaine précédente sur la résistance des 200€/tonne, engendrant une violente correction par la suite… La divergence baissière du RSI est toujours d’actualité et une cassure de la résistance oblique du RSI pourrait enclencher un mouvement de baisse encore plus brutal. Cette semaine s’annonce explosive sur le marché du blé.

Avis court-terme (1 semaine) : Stable [-4€/tonne ; +1€/tonne]
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Stable [185€/tonne ; 195€/tonne]

Stratégie de vente du Blé

  • Attendre pour vendre le physique
    Voir l'avancement de commercialisation de nos fermes pilotes

Résultats (Baissier/Haussier) par point

Résultat Analyse Technique

6/10

 

Résultat Analyse Fondamentale

5/10

 

Consensus des Opérateurs

6/10

Fonds Américains

6/10

Parité €/$

6/10

Marché Européen du Blé

👍 Éléments Haussiers :

  • Le ministère russe estime les exportations de blé à 21,80Mt depuis le début de la campagne (Vs 25,30Mt l’an dernier).
  • Les exportations européennes de blé  ont ralenti sur le mois de janvier, à cause des grèves françaises. Selon la commission européenne, le volume exporté depuis le début de la campagne s’élève à 15,72Mt sur un objectif de 30,50Mt. En France, le volume est estimé à 5,34Mt, en hausse de 1,23Mt depuis fin décembre.
  • L’Euro/dollar continue sa baisse sur des niveaux de 1,10€/$, ce qui favorise la compétitivité des graines européennes.

👎 Éléments Baissiers :

  • En Ukraine, les exportations de blé atteignent 15,50Mt depuis le début de la campagne, en progression de 38% par rapport à l’an dernier.

Marché International du Blé

👍 Éléments Haussiers :

  • Les ventes de blé américain s’élèvent à 696 Kt sur la semaine du 16 janvier, dans les attentes des opérateurs ( 300 / 700Kt). Les exportations américaines 2019/20 totalisent 20,30 Mt.
  • L’ Algérie a acheté 400- 450Kt de blé pour une livraison mars.

👎 Éléments Baissiers :

  • La Bourse de Buenos Aires estime que la récolte de blé argentin est terminée à 18,80Mt (vs 19Mt pour l’USDA).
  • Les fonds américains étaient nets acheteurs en blé la semaine précédente sur Chicago (+5’500 lots).
  • L’IGC relève les stocks mondiaux de blé de 1Mt à 272Mt pour la campagne 2019/20. Pour la prochaine campagne, l’organisme estime une hausse des surfaces de 1% à 220MHa.

Analyse probabiliste des marchés du Blé

Graphique analyse technique du Blé

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