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Le colza est monté pour mieux rechuter...

Sujet: Colza
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Le soja a légèrement diminué la semaine précédente sur Chicago (-2,45%) en venant clôturer à 8,95$/boisseau.

De nombreuses rumeurs circulent dans le marché concernant la finalisation d’un accord entre les US et la Chine. Chaque journée est ponctuée par des annonces et vendredi dernier, c’est le président Xi JINPING qui déclarait que son gouvernement travaillait à finaliser un accord avec la Maison Blanche pour éviter une guerre commerciale. Cependant, le président chinois s’est dit tout à fait prêt à riposter en cas de nouvelles hausses de taxes sur les importations chinoises. Par ailleurs, le contexte fondamental est plutôt plat, engendrant une certaine fébrilité chez les opérateurs. Les moissons US sont quasiment terminées et des pluies sont attendues en Amérique du Sud. Avec des semis réalisés dans des conditions sèches, l’arrivée d’eau est nécessaire pour les cultures brésiliennes et argentines. En cas de bonne reconstruction de l’humidité des sols, les perspectives de productions seraient renforcées. Cela pourrait constituer une concurrence accrue pour la graine US côté exports, à partir du second trimestre 2020.

Voir les prix de colza départ ferme ici

Côté européen, le colza a diminué la semaine précédente sur Euronext (-0,25€/tonne sur l’échéance février 2020) en venant clôturer à 389€/tonne. L’oléagineux a fait du yoyo la semaine dernière en allant toucher les 393,50€/tonne avant de violemment repartir à la baisse. Les opérateurs limitent leur positionnement sur le marché à termes. Les industriels sont concentrés sur le marché physique afin de couvrir le Janvier-Mars. La raréfaction des flux d’importations provenant d’Ukraine sera compensée par l’arrivée de marchandises canadiennes, mais les triturateurs devront rester présents aux achats pour compenser le repli des récoltes 2019 européennes. Côté vendeurs, l’attentisme prédomine et le phénomène pourrait durer lors des prochaines semaines. Le marché peine à surclasser ses « tops d’échéances » et les OS / Agriculteurs attendent de voir si une nouvelle hausse des prix s’effectuera d’ici début 2020, afin d’avancer dans leur commercialisation.

Avis de marché sur le Colza

Le colza n’arrive toujours pas à casser la résistance des 392,50€/tonne ! Attention !

Avis court-terme (1 semaine) : Stable [-3€/tonne ; +3€/tonne]
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Stable [387,50€/tonne ; 392,50€/tonne]

 

Stratégie de vente du Colza

- Attendre pour vendre le physique

- Conserver les puts février 2020 (prix d’exercice = 370€/tonne) à 5€/tonne. Prix actuel du put = 2€/tonne.

Résultats (Baissier/Haussier) par point

Résultat Analyse Technique

5/10

 

Résultat Analyse Fondamentale

7/10

 

Consensus des Opérateurs

6/10

Fonds Américains

2/10

Parité €/$

6/10

Marché Européen du Colza

👍 Éléments Haussiers :

  • Les importations européennes de colza s’élèvent à 3,09Mt depuis le début de la campagne en juillet. Cela est à comparer avec les 1,68Mt de colza importés l’an dernier sur la même période.
  • La production française est estimée à 3,40Mt, en baisse de 33,60% par rapport à la moyenne 5 ans.
  • Les députés français ont rejeté un amendement visant à réintégrer les produits à base d’huile de palme dans la liste des biocarburants.
  • L’€uro revient s’échanger sur le niveau d’ 1,10€/$ favorisant la compétitivité de la graine européenne sur la scène internationale.

👎 Éléments Baissiers :

  • La surface ukrainienne de colza est estimée à 1,10MHa.

Marché International du Colza

👍 Éléments Haussiers :

  • Les ventes américaines de soja s’élèvent à 1,26Mt dans les attentes des opérateurs (800/1400 Kt). Depuis le début de la campagne, 22,27Mt ont été vendus à l’export sur un objectif de 48,31Mt de l’USDA.
  • La récolte américaine rattrape son retard avec 85% des surfaces récoltées au 10 nov, contre 87% l’an dernier et 92% en moy. 5 ans.
  • La trituration américaine en octobre s’élève à un niveau record de 175 millions de bushels. (vs 152 Mbushels en septembre).

👎 Éléments Baissiers :

  • La Bourse de Buenos Aires revoit à la hausse la surface de soja argentin de 100 KHa à 17,70MHa. A ce jour, 31% sont semés.
  • Les fonds américains étaient nets vendeurs en soja la semaine dernière sur Chicago (-31’000 lots).
  • L’IGC estime une hausse de la surface mondiale de colza (+3%), principalement en Europe et Mer Noire.

Analyse probabiliste des marchés du Colza

Graphique analyse technique du Colza

Voir les prix de colza départ ferme ici

Sujet(s): Colza

Ecrit par Thibault Pesquet

Responsable Marché des céréales chez ComparateurAgricole.com

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