Ecrit par Thibault Pesquet le 2 mars 2020 20:00:00

Quelle claque pour les cours du colza !

Colza

Le soja a progressé la semaine précédente sur Chicago (+0,59%) en venant clôturer à 8,93$/boisseau.

 

La panique sur les marchés actions et les nouvelles pertes du pétrole mettent les marchés « oléas » sous pression, faute de craintes quant à un risque de pandémie (Coronavirus). La baisse du Dollar US est théoriquement un élément de soutien mais le phénomène n’apporte que peu d’aide aux marchés, car il pourrait traduire le scénario de baisse de taux outre-Atlantique. Le coronavirus est maintenant un phénomène mondial où chaque jour consiste à pointer les nouveaux foyers infectieux. Dans ce contexte, les craintes quant à des répercussions sur l’économie mondiale grossissent et les marchés où la Chine est prépondérante (niveau consommation) sont mis sous pression. Certains marchés de matières premières disposent d’une demande assez inélastique mais il est clair que tant que le phénomène ne sera pas endigué, la peur grossira et amplifiera les mouvements de panique. Par ailleurs, la pression était également accentuée par le plongeon des huiles végétales, à l’image du palme en Malaisie. Sur le plan fondamental, nous noterons que le Buenos Aires Grains Exchanges a décidé de revoir en hausse son estimation de la récolte 2019/20 soja à 54,5Mt en Argentine, contre 53,1Mt précédemment.

 

CĂ´tĂ© europĂ©en, le colza a lourdement chutĂ© la semaine prĂ©cĂ©dente (-19,75€/tonne sur l’échĂ©ance mai 2020) en venant clĂ´turer Ă  380,25€/tonne. 

 

La pression observée sur les huiles et les autres marchés de la graine (soja etc…) poussent les cours du colza en forte baisse, d’autant que le renforcement de l’euro (depuis le début de la semaine) n’a fait qu’accentuer le phénomène. Il est tout de même intéressant de souligner que le mouvement des prix s’effectue dans un volume concentré sur l’échéance Mai 20, qui matérialise la fin de campagne 2019/20. Bien entendu, par ricochet les autres échéances sont traitées mais dans un niveau bien plus faible, ce qui pourrait laisser sous-entendre que le marché est fragilisé par une typologie d’acteurs (spéculateurs, industriels, autres …).

En Malaisie, le palme a perdu quasiment 6% sur la pression du coronavirus. Le plongeon du pétrole et les craintes quant à un ralentissement de la demande en huile ont mis les cours sous pression. Et, alors que la production pourrait croitre, la consommation devait ralentir ce qui occasionnera mécaniquement une hausse des stocks.

 

 

Voir les prix de colza départ ferme ici

Avis de marché sur le Colza

 

Avis court-terme (1 semaine) : Baissier
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Baissier

Stratégie de vente du Colza

  • Campagne 2019/20 clĂ´turĂ©e

RĂ©sultats (Baissier/Haussier) par point

RĂ©sultat Analyse Technique

 

3/10

 

RĂ©sultat Analyse Fondamentale

 

5/10

 

Consensus des Opérateurs

 

4/10

Fonds Américains

 

3/10

Parité €/$

 

3/10

 

 

Marché Européen du Colza

👍 Éléments Haussiers :

  • StratĂ©gie Grains revoit en baisse la production europĂ©enne de colza pour 2020 Ă  17,85Mt. Cela reste toutefois 5,70% de mieux qu’en 2019.

👎 Éléments Baissiers :

  • Les importations europĂ©ennes de colza depuis le dĂ©but de la campagne s’élèvent Ă  4,052Mt, soit une hausse de 43% par rapport Ă  la mĂŞme date l’an dernier.

  • L’Euro/dollar remonte sur des niveaux de 1,1026€/$, ce qui dĂ©favorise la compĂ©titivitĂ© europĂ©enne sur la scène internationale

Marché International du Colza

👍 Éléments Haussiers :

  • Les ventes amĂ©ricaines de soja continuent de baisser Ă  361Kt (vs 498Kt la semaine dernière). Le cumul de campagne atteint 33,70Mt. (vs 38,80Mt l’an dernier).

  • Les fonds amĂ©ricains Ă©taient nets acheteurs en soja la semaine dernière sur Chicago (+500 lots).
  • La rĂ©colte brĂ©silienne de soja accuse du retard. La rĂ©colte est avancĂ©e Ă  43,10% vs 56% l’an dernier et 44,20% en moy. 5 ans).
👎 Éléments Baissiers :
  • La production argentine de soja est estimĂ©e Ă  55Mt par la bourse de Rosario (vs 56,50 l’an dernier). USDA Ă  53Mt.

  • La surface mondiale dĂ©diĂ©e au soja est estimĂ©e en hausse de 4% selon l’IGC, sous l’impulsion principalement d’un rebond aux USA.
  • Les cours du palme ont perdu quasiment 11% la semaine prĂ©cĂ©dente sur Kuala Lumpur.

Analyse probabiliste des marchés du Colza

Graphique analyse technique du Colza